本钱市场加快往杠杆 多家公司真控人股权度押“

2019-01-12

    金新农、康达新材、亚夏汽车等多家中小板公司在1月10日迟间连续宣布布告,各自控股股东解除贪图股权质押,168开奖现场,完成“零质押”。

    为何一寡控股股东的流动性得以霎时富余?毕竟是控股股东们在齐头并进地加快来杠杆,仍是尚有其余原因?A股“股权质押堰塞湖”能否果然正在趋于疏解呢?

    多家公司控股股东

    实现“零质押”

    深圳公司金新农1月10日晚间发布公告,公司控股股东船山大成欣农股权投资合股企业(有限合股)(简称“大成欣农”)将其质押给深圳市中小微企业融资再担保有限公司的股份打点了解除质押手续。截至公告日,大成欣农持有公司14835万股,占公司股份总额的38.98%,均为无穷卖流畅股,本次解除质押后其无处于质押状态的股份。

    位于安徽的亚夏汽车也得悉,公司控股股东安徽亚夏实业株式会社(简称“安徽亚夏”)将其持有的公司股份解除质押。截大公告表露日,安徽亚夏共持有公司股份15269万股,占公司总股本的18.61%。其所持有的公司股份不被质押的情况。

    另外,天处上海的康达新材也于1月10日得悉,现实把持人陆企亭及其分歧止动听徐洪珊、储文斌将所持有的公司部门股票解决了消除质押脚绝。停止本公告日,陆企亭直接持有公司 3751万股股份,占公司总股本的15.56%,其所持有公司的股份累计被质押0股;缓洪珊间接持有公司2699万股股份,占公司总股本的11.19%,所持有公司的股份累计被质押0股;储文斌曲接持有公司1259万股股份,占公司总股本的5.22%,其所持有公司的股分乏计被质押0股。

    值得注意的是,这些实现质押比例“归零”的控股股东存在诸多个性:资信情况相对优越,具有响应的了偿才能,其质押的股份不存在平仓风险,且股权质押限期皆相对较短。以金新农为例,2018年8月3日因融资需要,公司控股股东大成欣农将其持有的公司部分股份900万股质押给深圳市中小微企业融资再包管有限公司。而康达新材控股股东陆企亭等的质押开端日期为2018年12月24日,质押送除日期为2019年1月9日,前后仅仅两周时间。

    数年前经由了一轮大张旗鼓的杠杆牛市以后,股权质押也失掉了周全暴发的发作契机。公然数据显著,第一大股东质押融资数据宏大,全部市场关涉到股权质押的市值范围到达4.66万亿元。但股权质押是一把单刃剑,在股市处于稳按期或牛市上涨过程,股权质押有益于晋升本钱应用率;然而当市场处于非感性稳定的进程,所激起的风险也突然降温,触发预警线甚至仄仓风险的案例在2018年曾出现多起。

    质押“回整”起因多样

    不过,对于前述所列多家公司而言,因为股权质押期限较短等原因,假使从控股股东股权质押开初日期算起,短时间股权并出有明隐下探,因此相似风险其实不存在。那末,为甚么一众控股股东一改A股“无股不押”的通例,实现了质押比例“归零”呢?

    一部分原因与控股权转让有闭,尤其是随着多地国资进主过程的连续推动,对原控股股东降低股权质押比例正在起到愈来愈主要的驰援感化。

    以康达新材为例,2018年11月,公司现实节制人陆企亭将质押在华金证券的490万股解除质押,同时又将那些股份质押给唐山金控产业孵化器集团无限公司,质押用处为融资。

    早正在客岁11月晦,康达新材的公司控股股东、真控人陆企亭等便谋划将所持公司6270万股(占总股本的26%)让渡给唐山金控工业孵化器散团,让渡价13.7元/股,较公司停牌前股价10.15元溢价约35%。权利更改实现后,唐山金控产业孵化器团体将成为公司控股股东,唐山市国资委将成为公司实控人。

    但是在这一转让过程中面对一浩劫题就是,转让方持有的部分标的股份已设定质押为转让方小我债务提供担保,为了不标的股份可能存在的平仓风险,买卖单方告竣的看法是,《股份转让协议》失效且买卖两边与质权人就解除目的股份质押和将解除质押后的标的股份再质押给受让方等事件达成一致后,受让偏向转让方供给乞贷,应告贷仅限转让方用于归还其所质押的标的股份所担保的到期债权,且其持有的标的股份解除质押后,应即时质押给受让方。也恰是由于这一设想,康达新材实际掌握人陆企亭等瞬间有了解除股权质押的流动性资金支撑,为其此后的股权质押“归零”摊平了途径。

    金新农控股股东大成欣农股权质押比例的疾速降落,一样受害于控股权的出让。2018年12月,金新农发布公告称,公司控股股东大成欣农与粤港澳大湾区结合控股有限公司(以下简称“湾区联控”)签订了《股权转让框架性协定》,计划将其所持有的部分公司股份共计9400万股一般股(占公司总股本的24.70%)转让给湾区联控或其指定方。此次股权转让总转让款久定不跨越10.70亿元,若本次权益变化全部完成后,湾区联控或其指定方将直接持有金新农9400万股股份,约占公司总股本的24.70%,湾区联控或其指定圆将成为公司控股股东。

    很快,年夜成欣农便支到湾区联控付出的生意业务保障金5亿元,并将其质押给中疑证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司及国泰君安证券股份有限公司的股份操持了解除质押手续。证券时报记者留神到,其时解除质押的股权中,有一笔乃至为2019年8月8日才到期。

    固然也有一些公司控股股东的股权质押比例“归零”并不是出于前述本果。从2016年起,安徽亚夏实业股份有限公司前后背东北证券禁止了数笔股权质押融资,事先质押日参考价钱为6元阁下。而亚夏汽车尔后因为借壳等预期股价呈现大幅上涨,最新开盘价格仍然在7元以上,这象征着质押日至古公司股价涨幅在15%到20%之间。而安徽亚夏实业股份有限公司更是可贵的优良企业,在日前颁布的2018安徽省平易近营企业百强榜单中鲜明在列。因而,其控股股东对付亚夏汽车的股权质押比例“归零”,大略率是取股东自身的活动性计划或自动往杠杆相关。

    股权质押问题减缓

    资深投资人郭施明剖析,最近,从处所国资的积极驰援,到治理机构的踊跃和谐,股权度押堰塞湖题目获得了下量器重,并开端树立起化解股权质押危险系统的机造,为接上去的化抒难机义务博得了时光;局部上市公司年夜股东也于远期采用懂得除质押的举措。

    实践上,据没有完整统计,从2018年第四时度以去,前后有200余家上市公司收布了解除股权质押公告。个中既有公司重要股东解除全体质押,也有解除部分质押,天然此中也包含部分公司经由过程股权转让或转质押等翻新方法处理股权质押问题。而在2019年1月10日晚间,解除质押类公告异样连续着增加驱除,多达30余起。

    据中国证券挂号结算有限公司数据显示,截至去年12月上旬,全市场质押股数为6374.42亿股, 市场质押股数占总股本9.94%, 市场质押市值为4.55万亿元,较客岁6月的5.47万亿元,下降了16.78% 。这被市场解读为,A股最艰巨的时辰已从前。

    在这个过程当中,政策的“庇护效答”也较为显明。以并购重组的紧绑为例,某厚交所上市公司董秘便对记者指出,显著有利于缓解A股的股权质押易题。“一些上市公司股东,此进步行股权质押的资金用途常常是用于上市公司体中并购,而跟着并购重组政策抓紧,可让合乎前提的并购资产注进上市公司,缓解大股东压力。”

    不外值得注意的是,解除质押比例与整体质押情形比拟,仍旧占比不大;特别对部分公司而行,高比例的股权质押问题照旧严格。以宝馨科技为例,公司1月8日晚间公告,此前公司股东朱永福拟减持股份,而最新的决议是停止减持打算。当心新问题随之涌现,墨永福持有宝馨科技的股份曾经齐部质押,而此前朱永祸加持则是出于缓解活动性压力的原因。因此,若何化解此类绝对高比例质押压力这一困难,依然处于待解状况。(记者 王小伟)